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中国股票市场绵软弱式拥有效的实证探寻求.pdf

作者:locoy / 时间:2019-07-07 / 浏览:人次

  对外面经济贸善父亲学

  硕士学位论文

  中国股票市场绵软弱式拥有效的实证切磋

  姓名:张玉波

  央寻求学位级佩:硕士

  专业:金融学

  指点教养员:王健

  20040401

  对外面经济贸善父亲学学位论文 中国股票市场绵软弱式拥有效的实证切磋

  提 要

  拥有效市场普遍采取的是 1965 年美国金融学家尤金 法玛提出产的定义 即在

  壹个证券市场中 标价完整顿反应了所拥有却得到的信息 从经济意思上讲 市场拥有

  效性是指没拥有拥有人能持续得到超额盈利

  拥有效市场假说中把拥有效市场分为叁个层次 即绵软弱式拥有效市场 半强大式拥有效市

  场和强大式拥有效市场 国际学者对我国股票市场拥有效性终止了近什年的切磋 股票

  市场的拥有效性直接影响到投资者的投资理念和投资战微 影响到内阁市场接管的

  目的和标注的目的 当代当世资产官价即兴实确立在市场拥有效性的基础之上 关于本钱市场拥有

  效性的各种不雅概念差异很父亲 故此 本切磋具拥有要紧的即兴实和雄心意思

  本文切磋的目的是对我国 1996 年以后到股票市场的绵软弱式拥有效性终止实证检

  验 检成方法为遂机游走检验法 全文分为叁个片断

  第壹章信皓伸见了拥有效市场即兴实的深渊源 定义 典型 展开和面对的应敌

  第二章伸见了拥有效市场即兴实的实证切磋方法和先人的切磋效实

  第叁章中 本文运用己回归 游程检验和方差比检验叁种模具区别对我国上

  海股票市场和深圳股票市场的绵软弱式拥有效性终止剖析

  本文终极得出产的切磋定论为 (1)1996 年以后到 我国股票市场所拥有上曾经基

  本到臻绵软弱式拥有效 A 股市场拥有效性强大于 B 股市场 上海股票市场拥有效性强大于深

  圳股票市场 (2)采取月数据剖析很难回绝遂机游走假定

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  对外面经济贸善父亲学学位论文 中国股票市场绵软弱式拥有效的实证切磋

  Abstract

  Efficient Market is defined formally by Eugene F. Fama who was an American

  professor in finance. The definition is widely recognized by public means in which

  market the price of a financial asset reflects all the information available and responds

  only to unexpected news. In an economic sense, no one can always gain excess profit

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